ارسال پاسخ

اتصالات وحید

جمعه ۶ اردیبهشت ۱۳۹۸ ۱۲:۵۳ تعداد نظرات: 0 Telegram

inpia.ir

بازار متشکل ارزی و ابهامات آن 

بانک مرکزی معتقد است بازار متشکل ارزی، منجر به ایجاد شفافیت بیشتر در بازار ارز خواهد شد. برای درک این بازار، لازم است ابتدا نگاهی به مکانیزم‌ فعلی عرضه و تقاضای اسکناس در بازار ارز بیندازیم.
بازار متشکل ارزی و ابهامات آن 

به گزارش اینپیا، بانک مرکزی اعلام کرده که بازاری تحت عنوان بازار متشکل ارزی شکل خواهد گرفت. گفته می‌شود که این بازار، محلی برای معاملات عمده ارز بین صرافان است و بانک مرکزی نیز مداخله ارزی خود را از طریق این بازار انجام خواهد داد و عرضه اسکناس را در این بازار صورت خواهد داد. بانک مرکزی معتقد است این ابتکار منجر به ایجاد شفافیت بیشتر در بازار ارز خواهد شد. برای درک این بازار، لازم است ابتدا نگاهی به مکانیزم‌ فعلی عرضه و تقاضای اسکناس در بازار ارز بیندازیم.

خرید و فروش ارز به‌صورت اسکناس در ایران، عمدتا در صرافی‌ها انجام می‌گیرد. صرافی‌ها، ۳ منبع اصلی برای دریافت اسکناس دارند:

1️⃣ خرید ارز به‌صورت اسکناس از مردم: تنها منبعی که همه صرافی‌های کشور به آن دسترسی دارند.

2️⃣ تبدیل حواله به اسکناس و وارد کردن آن به کشور: تعداد محدودی از صرافی‌ها قادر به انجام این کار هستند.

3️⃣ دریافت ارز مداخله‌ای از بانک مرکزی: هنگامی که نرخ ارز از دامنه مد نظر بانک مرکزی بالاتر می‌‌رود، بانک اقدام به فروش ارز با نرخ پایین‌تر به برخی صرافی‌ها می‌کند و از صرافی‌های مزبور می‌خواهد که ارز را با قیمتی که مشخص کرده به مشتریان بفروشند تا نرخ ارز به دامنه مدنظر بانک مرکزی بازگردد.

 طراحان بازار متشکل ارزی امیدوارند که منبع دوم و سومی که در بالا به آنها اشاره شد، با تشکیل بازار متشکل ارزی به آن بازار منتقل شوند.

 اما آیا در شرایط فعلی، صرافی‌هایی که در خارج از کشور شبکه و ارتباطاتی دارند، برای فروش ارز خود در داخل کشور با مانع و مشکلی مواجه هستند؟ آیا انگیزه‌ای دارند که اسکناسی را که خود وارد کشور کرده‌اند، به مشتریان خودشان نفروشند و در عوض، آنها را به سایر صرافان عرضه کنند؟ آیا دلیلی دارد که آنها سایر صرافان را در سود حاصل از فعالیت خود شریک کنند؟ پرسش‌های متعدد دیگری از این دست، قابل طرح هستند و به‌نظر نمی‌رسد که در حال حاضر بتوان پاسخ قاطعی به آنها داد.

 اما انتقال منبع سوم به بازار متشکل ارزی ممکن به‌نظر می‌رسد. بانک مرکزی می‌تواند از این پس، اسکناس را از طریق یکسری صرافی‌های منتخب در بازار تزریق نکند، بلکه به جای آن، ارز را با مکانیزمی شبیه به حراج (یعنی فروش به بالاترین تقاضا) در بازار عرضه کند. ظاهر این قضیه، بسیار جذاب و مثبت به‌نظر می‌رسد. اما آیا شرایط برای انجام این کار مهیاست؟

در صورت تشکیل بازار متشکل ارزی، بانک مرکزی می تواند ارز را با مکانیزمی شبیه به حراج (یعنی فروش به بالاترین تقاضا) در بازار عرضه کند. اما آیا شرایط برای انجام این کار مهیاست؟ اجازه دهید دو سناریوی مختلف را تصور کنیم:

1️⃣ سناریوی اول: بانک مرکزی، ارز را به بالاترین تقاضا در بازار می‌فروشد و در این خصوص، هیچ محدودیتی را هم در نظر نمی‌گیرد. یعنی اگر فرضا امروز دلار ۱۰ هزار تومان است، ولی فردا صرافانی حاضر باشند که دلار را به قیمت ۱۴ هزار تومان بخرند، بانک مرکزی دلار را به قیمت ۱۴ هزار تومان به آنها خواهد فروخت و در این خصوص، خم به ابرو نخواهد آورد.

در چنین شرایطی، وقتی بانک مرکزی فروش به بالاترین نرخ را انجام دهد، آرام‌آرام، قیمت یک پله پایین‌تر خواهد آمد و به ثبات و تعادل خواهد رسید.

2️⃣ سناریوی دوم: بانک مرکزی و دولت، حساسیت جدی نسبت به نرخ ارز دارند. یعنی هنگامی که نرخ ارز از دامنه مورد قبول آنها بالاتر می‌رود، ابایی از این ندارند که بگویند «نرخ حقیقی ارز» غیر از نرخی است که در حال حاضر وجود دارد... نرخ ارز حباب دارد و...

در چنین شرایطی، بانک مرکزی حاضر به پذیرش این واقعیت نخواهد بود که نرخ دلار، دیروز ۱۰ هزار تومان بوده است؛ اما امروز، بدون اینکه اتفاق فاندامنتالی در بازار ارز رخ داده باشد، به ۱۴ هزار تومان رسیده است. بنابراین به طریق مقتضی این پیام را به بازار خواهد رساند که فردا اگر کسی تقاضای خرید با نرخ بیشتر از ۱۱ هزار تومان بدهد، حسابش با عدلیه و نظمیه است.

 نتیجه این خواهد شد که فردا، همه صراف‌ها و به حداکثر میزان ممکن، با نرخ ۱۱ هزار تومان خریدارند. نتیجه چه خواهد شد؟ بانک مرکزی باید حجم عرضه ارز را در بازار افزایش دهد.

 هر چقدر بیشتر بفروشد، از صراف‌ها یک چیز می‌شنود: آیا باز هم ارز دارید؟ اگر هم فروش را متوقف کند، بی‌درنگ این اعتقاد در بازار به‌وجود خواهد آمد که ذخایر اسکناس بانک مرکزی تمام شده و دیگر توان مداخله ندارد و این یعنی، آغازِ پایان.

 اگر این باور در بازار به‌وجود آید که بانک مرکزی دیگر ذخایری برای مداخله ندارد، دلالان در بازار هر آنچه می‌خواهند انجام می‌دهند و بانک مرکزی از آن لحظه دیگر نظاره‌گری بیش نخواهد بود.

 در شرایط فعلی که مداخله بانک مرکزی مکانیزم شفافی ندارد، هیچ کس نمی‌تواند در هیچ زمانی با قاطعیت بگوید که بانک مرکزی مداخله را قطع کرده است. همیشه این احتمال وجود دارد که بانک مرکزی در حال مداخله است؛ اما از کانالی که فعالان بازار نمی‌دانند.

 اما زمانی که بازار متشکل ارزی به راه افتد، بانک مرکزی عملا دست خود را برای فعالان بازار - اعم از صراف و دلال - باز کرده و حضور نداشتن بانک مرکزی در بازار ارز به‌علاوه بالا رفتن نرخ ارز، معنایی جز ناتوانی بانک مرکزی برای مداخله نخواهد داشت.

 اما با توجه به شرایط سیاسی و اقتصادی فعلی جامعه ما، آیا بانک مرکزی توان آن را دارد که حساسیت به نرخ نداشته باشد؟ اگر سیاست‌گذار ارزی حاضر نباشد اسکناس را به بالاترین تقاضای موجود (از سوی هر صراف که می‌خواهد باشد) بفروشد، نباید اقدام به ایجاد یک سامانه دیگر بکند.

 لازمه هر بازاری کشف نرخ بر مبنای واقعیت‌های حاکم بر آن بازار است. اگر این الزام به دلیل برخی مصالح و ملاحظات رعایت نشود به جای همگن شدن نرخ‌ها، به نرخ‌های موجود یک نرخ اضافه می‌شود. تجربه دلار ۴۲۰۰ و اتفاقات پس از آن پیش روی همگان است.

 تحقق سناریوی اولی که در بالا به آن اشاره شد، مستلزم آن است که همه دستگاه‌های اجرایی، نظارتی و تقنینی، دیدگاه‌های متحولی پیدا کرده باشند. اگر بانک مرکزی معتقد است چنین تحولی ایجاد شده به سمت بازار متشکل می‌تواند گام بردارد.


نظرات

دیدگاه های ارسالي، پس از تایید در وب سایت منتشر مي شود.
پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نمي شود.
پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نمي شود.

 

 

 

 

💢 #قیمت_مواد_اولیه_پلیمری در بازار آزاد
🗓 ۴ خرداد ۱۳۹۸
جدول روز/هفتگی
عنوانقیمتاختلافدرصد اختلاف
0035 113,000 ریال 2000 1.77% نمودار و آرشیو
EX5 Jam 115,000 ریال 2500 2.17% نمودار و آرشیو
EX5 Bakhtar - نمودار و آرشیو
EX5 Marun 114,000 ریال 2500 2.19% نمودار و آرشیو
F7000 Mehr 115,000 ریال 4000 3.48% نمودار و آرشیو
F7000 Ilam - نمودار و آرشیو
5110 117,000 ریال 0 0% نمودار و آرشیو
Bl3 Jam 113,000 ریال 2500 2.21% نمودار و آرشیو
Bl3 Marun 112,800 ریال 2800 2.48% نمودار و آرشیو
Bl3 Bakhtar 113,000 ریال 3000 2.65% نمودار و آرشیو
0075 124,500 ریال 2500 2.01% نمودار و آرشیو
020 114,000 ریال 2000 1.75% نمودار و آرشیو
Lf190 112,500 ریال 1500 1.33% نمودار و آرشیو
22B02 - نمودار و آرشیو
52518 114,500 ریال 3500 3.06% نمودار و آرشیو
Hi500 116,500 ریال 1000 0.86% نمودار و آرشیو
2420h 115,000 ریال نمودار و آرشیو
2420K - نمودار و آرشیو
2102 113,000 ریال نمودار و آرشیو
1102XK - نمودار و آرشیو
Lld209 Amir 117,000 ریال 2500 2.14% نمودار و آرشیو
Lld209 Arak - نمودار و آرشیو
PE80 Amir 125,000 ریال 1500 1.2% نمودار و آرشیو
PE80 Arak - نمودار و آرشیو
CRP100 Maroun 125,000 ریال -500 0.4% نمودار و آرشیو
CRP100 jam 125,500 ریال 0 0% نمودار و آرشیو
CRP 100 Shazand - نمودار و آرشیو
Z30G 150,000 ریال 6000 4% نمودار و آرشیو
V30G - نمودار و آرشیو
Z30s Mar 151,000 ریال 7000 4.64% نمودار و آرشیو
C30s - نمودار و آرشیو
C30G 152,500 ریال 3000 1.97% نمودار و آرشیو
Z30s Ar 151,000 ریال 7000 4.64% نمودار و آرشیو
X30G - نمودار و آرشیو
V30s - نمودار و آرشیو
3840 Tabriz - نمودار و آرشیو
3840 Arak - نمودار و آرشیو
7240 145,000 ریال 1000 0.69% نمودار و آرشیو
1540 127,800 ریال 2300 1.8% نمودار و آرشیو
1551 124,500 ریال 1000 0.8% نمودار و آرشیو
781 pet 213,000 ریال نمودار و آرشیو
785 pet - نمودار و آرشیو
821 pet - نمودار و آرشیو
825 pet - نمودار و آرشیو
525 - نمودار و آرشیو
552R Jam - نمودار و آرشیو
552R shazand 152,500 ریال 8500 5.57% نمودار و آرشیو
552R Maroun 151,000 ریال 7000 4.64% نمودار و آرشیو
510L Jam - نمودار و آرشیو
510L Navid - نمودار و آرشیو
550J Jam - نمودار و آرشیو
548R - نمودار و آرشیو
RP340 - نمودار و آرشیو
RP340 Arak - نمودار و آرشیو
440G - نمودار و آرشیو
440L - نمودار و آرشیو
MR230 - نمودار و آرشیو
ZR230 - نمودار و آرشیو
ZR 340 - نمودار و آرشیو
332C - نمودار و آرشیو
332L - نمودار و آرشیو
510L Arak - نمودار و آرشیو
PVC S65 Ghadir 96,500 ریال نمودار و آرشیو
PVC S65 Arvand 96,500 ریال نمودار و آرشیو
PVC S65 Bandar 96,500 ریال نمودار و آرشیو
PVC S65 Abadan - نمودار و آرشیو
PVC S65 Ghadir kaf 95,200 ریال نمودار و آرشیو
PVC S65 Arvand kaf 95,200 ریال نمودار و آرشیو
PVC S65 Bandar kaf 95,200 ریال نمودار و آرشیو
PVC S65 Abadan kaf - نمودار و آرشیو
Absn50 185,000 ریال 1000 0.54% نمودار و آرشیو
ABS150 175,000 ریال 0 0% نمودار و آرشیو
ABS 10415 221,000 ریال 0 0% نمودار و آرشیو
ABS 10720 225,000 ریال 0 0% نمودار و آرشیو
ABS 10733 - نمودار و آرشیو
Lale 1922 - نمودار و آرشیو
1922 Arya - نمودار و آرشیو
BL4 jam - نمودار و آرشیو
R40 Arak - نمودار و آرشیو
060 - نمودار و آرشیو
DOP Oil - نمودار و آرشیو
S 5000 - نمودار و آرشیو
62N07 112,000 ریال 3000 2.68% نمودار و آرشیو
2100 - نمودار و آرشیو
2420E02 - نمودار و آرشیو
22B01 - نمودار و آرشیو
RP 345 - نمودار و آرشیو
R40 marun - نمودار و آرشیو


➕ تبلیغات متنی در سایت inpia.ir
دریافت تعرفه و سفارش متن:
7 - 88927986

➖➖